Правила осмысленного финансового поведения

29 ноября 2015 Автор 
«Правила бессмысленного финансового поведения» – были мною опубликованы 12 ноября. А сейчас - «Правила осмысленного финансового поведения»

Часть 1. 

Нефть падает, а доллар крепчает, и пока это так - рублю брести по полю, падая, потом приподнимаясь, а потом опять падая.

Семья – набор финансовых активов. Активы, приносящие доходы (или не приносящие) и обязательства. Каждый человек в семье – это актив. Все, кто могут, должны создавать доход. Особенно в кризис. Нет денег – есть льготы.

Всё, что может, должно приносить доход. Любое лишнее имущество. Всё, что жалко было отдавать в чужие руки. Всё, что дорого, но просто время пришло (если это так).

Нельзя стоять на одной ноге. Лучше на шести. Разные активы, разные «вложения», разные доходы, отовсюду. Но – один центр управления полетами. Он должен быть. Активами нужно день изо дня управлять. В ином случае – немедленные потери.

Мобильность. Страсть к изменениям. К чему-нибудь новенькому. На этом стали богатеть США. Больше всего денег дают хорошие идеи. Выживают связями с людьми. Легче тем, кто дружит, тем, кто имеет подход и понимает правила. Легче экстравертам.

Кризис и люди, и страны переносят за счет роста теневой экономики. В России ее и так было много (выше 40% ВВП, Всемирный банк). Будет еще больше. Это одна из семейных стратегий, ничего не поделаешь. И еще – из российских кризисов веками выползают землей, огородами и садами.

Не выживать, а жить. Лучшие инвестиции – в себя, в детей и даже, страшно сказать, в родителей. В умения и здоровье. Больше умений – больше доход, больше гибкости, больше выбора. Лучше здоровье – меньше издержек. Мы все – товары на рынке труда, и худшего, и лучшего качества. В кризис – удерживать качество. Будет все меньше сеток безопасности – бесплатной медицины, дарового образования, социального обеспечения и страхования.

В кризис многие учатся (переждать, все равно ничего толкового на работе нет, обеспечить потом новый старт). Часто рожают (не выгонят с работы, гарантированные платежи). Часто уходят в государственные структуры (дремотный, но постоянный кусок хлеба). Или в крупнейшие корпорации с госучастием (оказаться под зонтиком, пересидеть). Или ищут в государстве заказчика (бездонная бочка на нужных связях).

Еще одна «стратегия» - выезд за границу, хотя бы временный. Если позволяют доходы, образование, связи, любовь к рискам. Как отступление с развернутыми знаменами, при сохранении всех пушек и полного состава батальонов. Историй со счастливым концом и не очень – наверное, фифти – фифти. Растения в полном цвету пересаживаются с трудом. Во всяком случае, это легче тем, кто давно живет в самолете, с семьями, разбросанными по всему миру. Сетевая семья, распределенная семья – это тоже способ выживания. Зарабатывать в одном месте – тратить в другом. То, что в финансах, называется ценовой арбитраж.



Часть 2. 

1) Золото. Во многих семьях было хотя бы несколько заветных червонцев. Ими спасались в болезнях, в голод, в войну. Золото ведет себя всё больше, как обычный металл. То дорожает, то дешевеет вслед за долларом, медью, никелем. Только в финансовый кризис все вспоминают, что на золоте есть «денежный отпечаток» и в нем можно спасаться.

2) Пока в ближайшие годы – время дешевого, даже дешевеющего золота (почему – об этом много раз писал). До 2018 – 2019 гг. – территория «сильного доллара» и «низких цен на нефть, газ, металлы, продовольствие». В том числе на золото. Зависимость цен на золото от пары «доллар – евро» и длинных циклов доллара США позволяла еще несколько лет назад прогнозировать падение – годами - цен на золото. Кто услышал, тот не проиграл.

3) Если «металлические счета» на золото, то семья берет на себя риск не только цены золота, но и риск банка, риск его ликвидности. Но так или иначе – семьи ничем не хуже центральных банков, которые до сих пор часть международных резервов держат в золоте. «Кусок» портфеля в ликвидном золоте, не в золотом ломе, а в слитках, монетах – почему нет? Хотя, конечно, дело вкуса и еще рисков хранения.

4) Уникальные драгоценные камни, предметы искусства, антиквариат, коллекции всего, что можно собирать. Волатильные, непрозрачные рынки, с ценами, как на американских горках. Только для того, кто внутри сообществ, понимает оценщиков, посредников, порядок продаж. Сам коллекционер. Главная проблема – доверие, ликвидность, подлинность, защита от криминала. Объект искусства может не стоить в кризис ничего в сравнении с его настоящей ценностью.

5) Акции, ценные бумаги. Отличная вещь для больших оптимистов. Акции в 1998 г. упали в 15 раз. Тот, то закупился и принял риски, отыграл их стократ. Сегодня ценовые уровни российского рынка акций – в 2-3 раза ниже максимумов. Рынок очень волатильный. На нем слоны, крупнейшие игроки. Игра по неизвестным Вам правилам. Инвестиционные горизонты – 2 – 3 месяца.

Но для тех, кто любит казино и располагает деньгами, можно предложить старинную российскую игру «посидеть в засаде» или другую игру – в салочки на рынке акций. Для развлечения вместо параглайдинга или горных лыж на черных трассах. И только в 2 – 5% семейного портфеля активов.

6) Но не инвестиционные и не пенсионные фонды, не доверительное управление, когда вы руль полностью выпускаете из рук. У этих институций пока плохая репутация.

7) Когда-нибудь, когда воды успокоятся, всеми красками зари заиграют индивидуальные инвестиционные счета с налоговыми льготами. За ними будущее, пока оно есть. Сегодня девальвации и инфляция убивают все возможные выгоды от этого инструмента.

8) Инвестиции в собственный бизнес, если он существует. Реальная финансовая независимость возникает только тогда, когда вы перестаете работать по найму. Это, конечно, не для всех. Людей – предпринимателей, тех, кто готов под «ключ» брать риски и ответственность на себя, очень немного. По оценке, не более 3 – 4%. В кризис лучше всего и сытнее тем, кто покрывает самые простые потребности. Есть, пить, одеваться, встречаться, любить, учить, штопать старые вещи, возить. Всё, что было сложнее – упрощается. И еще в кризис легче бизнесу, кормящемуся у государства.

9) Вложения в валютные депозиты крупнейших банков с государственным участием (с горизонтом на 0,5 – 1 года). Инвестиции в портфели из 2 – 4 валют (кроме рубля).

10) Вложения в недвижимость и счета за рубежом, если позволяют средства и будущий способ жизни. Здесь нужно быть честным. Всегда есть риск, что в минуты роковые государство может ограничить хождение наличной валюты внутри страны, заставить сдать ее по принудительному курсу, запретить счета и имущество за рубежом, поставить знак «Въезд запрещен!» на валютных счетах внутри страны, ограничить выемку валюты из банкоматов или из банков. Примеров масса – Украина, Греция, Кипр. Можно представить себе, как какое-то начальствующее лицо скажет: «А зачем вам валюта? Вы живете в России». Этот риск – политический. Просто нужно решить для себя – принимать его или нет.

11) Есть состоятельные семьи, любящие крупные депозиты с фиксированной ставкой в банках из первых топ - 7. Часто на миллионы рублей, если они могут себе это позволить. Просто, чтобы голова не болела. Чтобы покрыть ежемесячные расходы, чтобы не думать о них. Как бы даровые деньги, сами приходят. Хотя, конечно, в голове стучит, что они съедаются инфляцией. Реальный процент в России по депозитам, чаще всего, отрицателен. Но если так легче, если руки развязываются для новых дел, несущих доходы, чтобы не думать о мелочи – почему бы нет?

12) Никто не отменял землю и недвижимость как активы. Если, конечно, не рассчитывать на то, что когда-то вновь случится большой отъем и запрет на строительство 2-этажных домов снова станет реальностью.

К началу 2000-х годов квартиры упали в цене в 2 – 3 раза. Те, у кого были наличность и готовность рискнуть, оказались к концу 2000-х гг. с огромной прибылью. Квартиры покупались даже семьями со скромными доходами. Деньги наскребались отовсюду.

13) Пока кризис разворачивается, падение валютных – и даже рублевых - цен на недвижимость будет продолжаться. Объявленные цены могут очень отличаться от цен реальных сделок. Быть ниже на 20 – 25%. Рынок недвижимости очень волатилен. Есть возможность поймать «дно» в этот раз. Или тогда уж через 10 - 15 лет, в следующий кризис.

14) Но только недвижимость за счет рублевых кредитов (не валютных). При управлении процентом. С полным получением налоговых льгот. С управлением риском «достройки». И, конечно, отдать все, что можно и не жалко (а лучше и жалко) в аренду. Пусть приносит доход.

15) Внутри России тоже есть место для ценового арбитража. В Москве доходы в 2 – 3 раза выше, чем по стране. В Петербурге и сырьевых столицах (Ханты-Мансийск, Тюмень, Сургут и т.п.) – на 30 – 40% выше. Можно представить инвестора, который, располагая этими доходами, ищет недооцененные активы в регионах. Не только недвижимость и землю. Еще и инвестиции в свое здоровье, образование, удовольствия, в услуги и образ жизни, для него в столицах не достижимые. Например, медицинский туризм из Москвы на Урал. Смешно? Но он есть, и приносит деньги в регионы.

16) Быть финансовым инженером, мастерить активы, доходы и обязательства семьи – удовольствие, когда всего много, и необходимость, когда всего не так много или даже маловато. 

Но быть – стоит.

Семье приходится решать те же проблемы, что и банку – управление рисками, доходностью и ликвидностью. Точно оценивать инвестиционные горизонты. Быть казначеями. Управлять наличностью, предпочитая ликвидные, легко сбываемые активы. Разделять риски. Не знаете, входить ли на рынок – лучше не входить. Но, если очень хочется, то можно, но только на 30% или 50%, чтобы разделить риски. Если потеряете, то 50%, не так обидно. Если выиграете, то 50%, и все-таки выигрыш – за вами.

Рассчитывать на будущее. У кризисов всегда бывает конец. В самые туманные времена строить обустройство в будущем.

Всё это – как в шахматах. Выбрал плохую позицию – идешь ко дну. Выбрал правильную, с правильным человеком, в правильном месте – подбрасывает вверх. Прогноз, еще раз прогноз, тысячу раз - попытка счета на несколько ходов вперед.

Бывают обстоятельства непреодолимой силы. Таким обстоятельством может стать государство и то, что оно делает. Не винить себя. Есть люди, которым всё это не дано. Зато дано другое. Тем больше - не винить себя.

И, наконец, самое главное – мобильность, творчество, сознательное управление активами, генерация идея, неординарность. Все то, что делает людей и семьи по-настоящему состоятельными даже в самые сложные времена.



Яков МИРКИН,

экономист, ИМЭМО РАН

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

Top